電氣設備行業月報
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| (發布日期：2008-1-16 17:11:06) 來源：金融界網站 |
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| 火電設備國內需求見頂，清潔發電設備亮點不斷。2007年國內新投產發電裝機1.04億千瓦，同比增長-2.4%。關閉小火電機組1438萬千瓦，凈增發電裝機8962萬千瓦，年底總發電裝機達到7.1億千瓦。預計08年國內新投產發電裝機約9000萬千瓦火電設備需求明顯下滑，新投產火電裝機8500萬千瓦，同比增長-8.4%。年底火電總裝機達到5.5億千瓦，占比77%，比重繼續下滑，有利改善我國的能源結構，降低溫室氣體和污染物的排放新投產水電裝機1500萬千瓦，同比增長34%。年底水電總裝機達到1.45億千瓦，占比20%。三峽電站已有21臺機組投產，發電能力達1480萬千瓦。金沙江水電開發全面啟動，溪洛渡電站于07年11月實現截流隨著田灣核電站兩臺百萬千瓦核電機組投產，結束了我國連續兩年沒有新投產核電裝機的歷史，年底核電裝機容量已達885萬千瓦，占比1.2%。紅沿河核電項目已開始啟動電網投資穩健增長，主網架電壓等級持續上升。2007年全國新增220千伏以上輸配電容量1.9億千伏安，同比增長21% 其中550千伏設備新增0.8億千伏安，占比42%；330千伏0.08億千伏安，占比4%；220千伏1億千伏安，占比53% 500千伏電網逐漸成為各區域和省級電網的主網架，電網結構更加合理，配置資源的能力更強。2007年全國電網投資金額達到2451億元，同比增長16%。電源投資與電網投資之比首次降到了1.2:1，電網投資得到加強，電力投資結構趨于合理預計08年電網投資金額接近3000億元，增長20% A股首選置信電氣和寶勝股份，H股首選哈動力置信電氣（600517）受益于電網投資的持續增長以及電網降低線損率的迫切要求。07年電網線損率為6.85%，同比下降了23個基點，但仍高于兩電網公司的目標。采用非晶合金變壓器，是降低配網線損率的重要手段。置信電氣07年凈利潤預增150%以上，略超預期。去年年底新接的1.2萬臺江蘇訂單在07年4季度和08年1季度交貨，有望提升今年1季度業績。股價對應08年市盈率37倍，相對09年53%的盈利增長估值偏低寶勝股份（600973）受益于電線電纜行業的快速增長和市場份額的持續提升。在固定資產投資旺盛和經濟電氣化程度加深的帶動下，07年前11月電線電纜行業收入和毛利潤分別同比增長34%和38%。寶勝股份與新加坡電力公司簽署的4億訂單意義重大，國際頂級客戶認可公司產品質量，后續合作空間廣闊。股價對應08年市盈率24倍，相對09年43%的盈利增長估值偏低哈動力（1133）07年底手持訂單達到750 |
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