業績增長在50%以上的個股有特變電工（86%推薦）和天威保變（109%中性）。08 年每股收益分別達到0.77元和0.81 元。
業績增長在0-50%的個股有金風科技（38%推薦）、置信電氣（30%推薦）和平高電氣（23%審慎推薦）。每股收益分別達到0.87 元、0.56 元和0.42 元。上調金風科技08-10 年每股收益9%、13%和10%，分別達到0.87、1.30 和1.65 元。08 年的上調基于4 季度歐元貶值使得進口零部件成本下降
，預計毛利率好于預期。09-10 年業績的上調基于鋼鐵等原材料價格下跌而手持大量高價風機訂單，預計毛利率好于預期。下調置信電氣08 年每股收益13%至0.56 元，上海地區房地產投資疲弱對組合式非晶合金變壓器的銷售產生不利影響。考慮到09-10 年隨著其他省份合資公司產能放量，上海地區銷售收入占比將下降至15%以下，該影響力度逐漸降低，維持今明兩年業績預測不變，每股收益為1.05 和1.40 元。下調平高電氣08 年每股收益5%至0.42 元，預計平高電氣本部4 季度費用率高于預期，維持09-10 年盈利預測不變。
業績負增長的個股有上海電氣（-7%中性）、國電南瑞（-15%中性）、哈動力（-21%中性）、寶勝股份（-83%中性）、東方電氣（-90%中性）。每股收益分別為0.21 元、0.49 元、0.87 元、0.10 元和0.24 元。
維持對輸配電設備和風電設備行業的樂觀態度。09-11 年中國電網投資有望同比增長18%、22%和14%，經濟增速下滑背景下輸配電設備的需求持續明確快速增長。風電整機設備行業在09 年將迎來需求驅動力、零部件供應和競爭格局等全方面經營環境的改善。
09 年上半年火電設備和光伏行業基本面改善的可能性不大。我們認為09 年發電利用小時數繼續回落，國內火電設備需求將同比下滑50%，三大動力的盈利前景不容樂觀。上半年全球信貸放松的可能性較小，光伏行業面臨需求放緩和價格競爭加劇的漫漫寒冬。 |
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