整體來看，機械行業7月份內外需求增速雙雙回落。根據我們在2008年中期策略報告中所做的相關性分析，在假設全年國內投資增速為24%左右的前提下，預計全年機械行業產值增速為27%左右。

　　1－7月份，11個子行業中銷售產值增速最快的仍是工程機械，同比增長45.88%，此外機械基礎件、重礦機械和機床工具同比增速也都在35%以上；而增速最低的是文化辦公設備，同比增長6.04%，其次是儀器儀表，同比增長23.75%。

　　7月份，工程機械和重礦機械銷售產值增速環比分別上升1.27個百分點和3.55個百分點，這與7月份投資增速環比上升是一致的。但我們依然認為，隨著國內樓市低迷，未來房地產投資增速必將回落，因此工程機械和重礦機械整體仍將呈回落趨勢。

　　鑒于此，我們維持機械行業“中性”評級；維持子行業工程機械、機床工具和重礦機械的“中性”評級；電工電器受宏觀調控影響相對較小，增長平穩，故維持“增持”評級。個股重點推薦電工電器代表性公司天威保變(600550,股吧)（600550）和平高電氣(600312,股吧)（600312）。民族證券