投資機械板塊不必過分擔心鋼材漲價
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| (發布日期：2008-4-16 10:11:22) 來源：證券時報 |
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證券時報記者言心
近期，鐵礦石談判塵埃落定，鐵礦石協議價比上年上漲65%，致使2008年國內鋼鐵成本每噸至少比去年高800-1200元。同時，鋼材價格也開始大幅提升。投資者開始擔心鋼材漲價對機械行業帶來的負面影響，也對機械行業業績會否出現增速下滑產生了擔憂。但，最近出臺的相關研究報告認為，投資者的這種擔心有點過早和過度，相反，業內人士認為：板塊的投資價值已逐步顯現。
鋼材漲價對機械行業并非沒有影響，只是相關子行業受影響程度不同。國信證券通過調研得出結果：“集裝箱制造和造船業受鋼材漲價影響最大；工程機械板塊中，裝載機、推土機等產品影響較大，而混凝土機械、挖掘機、起重機等中高端工程機械產品受影響較少。”
盡管如此，研究人員認為，“鋼材價格的普漲，對機械行業優勢企業反而有利”。原因是，行業整體成本大幅上升，優勢企業的競爭力必將得到強化，市場份額也會加速向優勢企業集中。比如，天馬股份，公司所在的軸承行業受鋼材漲價影響比較大，但天馬股份一方面通過產品結構升級使綜合毛利率不降反升，另一方面公司還在逐步實現鋼材原件的自主冶煉和鍛造，這樣鋼材漲價反而變成了好事。
最新的數據顯示，2008年1-2月，機械行業三大子行業通用機械、專用設備和電氣機械的盈利增速，分別為43.99%、35.93%和38.64%。如果您認為天馬股份等上市公司只是相關子行業的個例，那么上面這組數據說明：在2008年一季度鋼材產品價格上漲20%的背景下，并未影響到機械行業上市公司的盈利狀況。而另一組來自國信證券的統計數據也佐證，機械行業一季度業績值得樂觀并非空穴來風，原因是2008年頭兩個月機械行業的銷售增長勢頭非常強勁。工程機械行業、機床行業、鐵路設備、集裝箱和軸承行業銷售收入同比分別增長57%、36.23%、27.66%、21.86%和21.16%。這兩組數據顯示，相關子行業處在行業景氣持續上升的周期之中，為行業的高速發展帶來了良好契機。
除了鋼材漲價對機械行業影響不大、行業景氣度處于上升期兩大原因外，市場人士還普遍認為，機械行業個股目前已經嚴重超跌。證券時報信息部在對股指從6124點調整以來的跌幅最大的100只個股進行統計發現，機械設備制造行業有14只個股處在跌幅前100位行列中，石油濟柴更以71.28%處在兩市累計跌幅第一的位置。這樣的跌幅與二季度該行業可能出現的行業景氣度進一步提升形成了鮮明對比。鑒于此，國信證券、民族證券等多個券商認為，投資者不能因鋼材漲價而一葉障目，而且對機械行業的龍頭企業給予了“推薦”評級。
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