不可否認，雪災造成的經(jīng)濟損失不小。截至2月12日，我國因災直接經(jīng)濟損失1111億元。雪災也導致食品及部分地區(qū)物價快速上漲，從而推高了市場對1月CPI的預期。此外，保險機構(gòu)因雪災賠付可能超過40億元。

    同時，部分行業(yè)將受益于災后重建，有關電氣設備和電網(wǎng)發(fā)展工作成為重頭戲。節(jié)后的兩個交易日里，電力、機械、建材、農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥等板塊表現(xiàn)搶眼。保險板塊經(jīng)過周三的下跌后，昨日也迅速反彈。此外，雪災暴露出我國收入差距過大，“三農(nóng)”、社會保障等領域的問題有待進一步解決，國家有必要加大對農(nóng)業(yè)、教育、醫(yī)療等方面的扶持力度，并繼續(xù)刺激消費增長。

    從政策面上看，節(jié)前中央提出“科學把握宏觀調(diào)控的節(jié)奏和力度”。一些專家就此表示，外部環(huán)境發(fā)生巨大變化，內(nèi)部緊縮調(diào)控措施有必要進行適當調(diào)整，而災后重建工作客觀上也需要一個略為寬松的環(huán)境。這些因素或?qū)⒔o股市帶來較為“溫暖”的政策面。

    由于雪災造成運輸困難，食品價格和部分地區(qū)總體物價水平上漲較快，1月CPI漲幅可能繼續(xù)創(chuàng)新高，這引起市場對于緊縮力度加大的擔憂。

    不過，這次物價水平攀高有特定的季節(jié)和天氣因素。一是發(fā)生在春節(jié)前購買力高漲的時候。二是雪災、凍雨造成了一些地區(qū)食品物資運輸困難，從而抬高了物價。因此，加大貨幣政策緊縮力度無助于消除這些短期物價上漲因素。

    從長期來看，加息雖然有利于緩解通脹預期，但仍不能有效降低食品價格漲幅。針對1月信貸數(shù)據(jù)偏高，專家建議繼續(xù)使用數(shù)量型工具加大緊縮力度，以部分替代價格型工具。

    外部經(jīng)濟下滑在客觀上要求我國宏觀調(diào)控應更加靈活。去年12月我國對美國出口同比增速陡然降至6.8%，不到全年增速的一半。盡管對其他國家和地區(qū)的出口暫時沒出現(xiàn)大幅下滑，但如果美國經(jīng)濟持續(xù)放緩，我國對其他國家和地區(qū)的出口都可能遭受沖擊，從而影響經(jīng)濟平穩(wěn)增長。為此，專家指出，在美國經(jīng)濟明顯放緩的背景下，宏觀調(diào)控應該“相機而動”，可適當調(diào)整緊縮的力度、節(jié)奏和方式。這也將給股市提供一個略為寬松的政策面。（記者 王棟琳）

災后重建利及四大板塊：電力設備 建材 大農(nóng)業(yè) 工程機械

    抗擊冰雪災害將由應急搶險抗災轉(zhuǎn)入全面恢復重建。綜合一些研究人士的觀點，電力設備、建材、農(nóng)林牧漁和工程機械等四大板塊有望成為災后重建主要受益者。

    電網(wǎng)建設是關鍵

    國務院常務會議提出，災后重建要以電網(wǎng)恢復重建為重點，抓緊修復基礎設施。分析人士認為，此次大面積雨雪冰凍災害暴露出我國電力系統(tǒng)的脆弱性，這可能會促使政府加大對相關設備的投入，從而對輸配電、自動化控制和繼保電器等電力設備行業(yè)構(gòu)成利好。

    據(jù)國家電網(wǎng)公司介紹，此次華中、華東電網(wǎng)設備受損較為嚴重。華中地區(qū)發(fā)生500千伏線路倒塔114基；220千伏線路倒塔115基；110千伏及以下電壓等級電網(wǎng)也不同程度受損。由于電網(wǎng)受損，許多發(fā)電企業(yè)機組相繼被迫停機，全國最大電力缺口接近4000萬千瓦。

    目前，此次輸變電設備受損情況還沒有準確的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。對于設備引發(fā)故障帶來的損失，專家稱“有待進一步調(diào)查核實。”

    由國家發(fā)改委能源局、國家電網(wǎng)公司和電力顧問公司負責人和專家組成的聯(lián)合調(diào)查組的有關負責人表示，這次雪災后，我國應進一步完善電力應急機制，在重災區(qū)建立觀冰站，在電網(wǎng)的設計標準上也可能將作適當?shù)恼{(diào)整。國家發(fā)改委能源局副局長王駿說，可能要根據(jù)不同的地區(qū)，根據(jù)覆冰的情況，在工程設計的標準上，在抗冰雪的能力上做一定的調(diào)整，提高輸變站工程的可靠性。

    業(yè)內(nèi)人士認為，著眼未來，輸電線路中的變壓器等設備如何做到“耐寒、保溫”，無疑是留給技術人員的一道全新課題。權(quán)威專家認為，急需采用新工藝、新材料，創(chuàng)新設計理念，進一步提高產(chǎn)品對惡劣環(huán)境變化的適應能力，以應對“天有不測風云”。照此分析，輸配電與電力自動化、繼保電器等行業(yè)有望迎來新一輪發(fā)展契機。

    建材板塊長期受益

    架橋、修路、建房是災后重建的重要內(nèi)容。分析人士認為，這對建材行業(yè)來說是長期利好。從近兩天水泥、玻璃等板塊個股的市場表現(xiàn)可窺見一斑。

    銀河證券建材行業(yè)分析師洪亮指出，受災地區(qū)在今年1、2季度都面臨著道路、電網(wǎng)重建壓力，這方面的市場需求將給建材企業(yè)帶來額外收益。他認為，雖然重建工程在幾個月內(nèi)就會結(jié)束，但這次雪災給南方地區(qū)基礎設施帶來的巨大破壞，將令政府部門更加注重基礎設施的建設。這種重視將體現(xiàn)在兩個方面。一是加大對基礎設施建設的投入，二是提高基礎設施的建設標準。這樣的市場變化將對建材企業(yè)的業(yè)績產(chǎn)生長期影響。

    農(nóng)業(yè)基礎亟待加強

    國務院常務會議指出，災區(qū)要制定恢復農(nóng)業(yè)和林業(yè)生產(chǎn)規(guī)劃，并迅速組織實施；有關部門要全力保障恢復生產(chǎn)所需的種子、種苗及農(nóng)資供應；對受災較嚴重地區(qū)的農(nóng)民購種和修復農(nóng)業(yè)設施要給予適當補助，力爭災后有一個比較好的收成。

    作為春耕生產(chǎn)關鍵的種子和化肥將成為災后重建的重要物資。國家發(fā)改委曾表示，預計一季度國內(nèi)化肥產(chǎn)量將有所下降，后期價格上漲壓力較大。據(jù)監(jiān)測，1月份國產(chǎn)尿素、碳酸氫銨、磷酸二銨及進口氯化鉀平均零售價每噸分別為1950元、616元、3042元、2648元，比上月分別上升1.9%、3.0%、6.5%、5.5%，比上年同期分別上升10.3%、12.7%、19.6%、24.1%。

    此外，災害對農(nóng)業(yè)造成的損失有可能加劇當前包括畜禽養(yǎng)殖業(yè)和漁業(yè)在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品價格維持上漲趨勢，從而對相關農(nóng)林牧漁企業(yè)產(chǎn)生實質(zhì)性利好。不過，有專家指出，雖然農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，但在“限價令”的制約下，部分農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)成本只能靠內(nèi)部消化，使得板塊中的加工企業(yè)成本壓力增大，給業(yè)績帶來一定影響。

    路面機械需求大增

    救災過程中，南方各省對包括除雪車在內(nèi)的各類路面機械需求大增。舉例來說，由于路面冰層和殘雪較厚，三一重工（600031）生產(chǎn)的平地機第一次被當作除雪工具使用。該公司為此專門在鏟刀部位加裝特殊膠條，以避免機器磨損路面、保證清掃的速度和質(zhì)量。

    業(yè)內(nèi)人士認為，南方各省將吸取相關裝備嚴重不足的教訓，今后應會加大相關投入，這有望拉動對工程機械產(chǎn)品的需求，受益的產(chǎn)品包括裝載機、汽車起重機、平地機和推土機。隨著災后工程施工的恢復，3月份這一行業(yè)有望迎來銷售高峰。（記者 陸洲 北京報道）